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투자전략리포트

지금은 변동성 - 교보증권

리드온

23.04.24

217

첨부파일

20230424142307_117850.pdf

Executive Summary

미국, 스위스 등 각국 정부의 빠른 대처로 은행 리스크가 일단락되고, 연준의 긴축 완화 기대감 확대와 물가 둔화로 증시는 강세를 보여 왔다. 하지만 미국 고용 둔화 가능성, 중소형 은행들의 유동성 부족, 상업용 부동산, 미국 부채한도 문제 등 여전히 리스크 요인들은 잔존해 있으며, 고금리와 고물가로 인한 예상치 못한 리스크까지 고려한다면 리스크 관리는 필수적이다. 인플레이션이 지속됨에 따라 주식과 채권의 상관관계는 점차 상승하기 시작해 분산 효과는 점차 줄어들고 있다. 주식과 채권이 분산효과가 약해진 만큼 다른 헤지 수단인 변동성에 대해 알아보고, 불안정한 금융시장에서 포트폴리오를 방어할 수 있는 수단으로 고려해야 될 것으로 판단한다. 변동성을 이용한 헤지 방법 중에서 변동성지수(Volatility Index) 파생상품을 이용한 방법(선물, 옵션)과 포트폴리오 변동성을 이용해 비중 조절을 하는 목표변동성(Target Voaltility) 전략이 있다.

230424_지금은 변동성_강민석.pdf

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