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[POSCO홀딩스] 철강은 회복, 리튬/니켈은 미래의 Superstar - 이베스트증권

리드온

23.04.03

414

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20230403155711_181711.pdf

1Q23 Preview : 판매량도 이익도 복구

1Q23 실적은 연결기준 매출액 19.7조원(-7.6%YoY, +2.5%QoQ), 영업이익 5,830억원(흑전)으로 4Q22 영업적자 -4,253억원에서 큰 폭의 회복을 예상하나, 컨센서스 7,530억원을 22% 하회할 전망이다. 1) 포스코: 영업이익 2,700억원(흑전), 포항제철소 복구 완료로 판매량이 4Q22 755만톤 → 1Q23 817만톤으로 회복될 것이나, 롤마진 개선폭은 3만원으로 기존 추정치(11만원)보다 작을 것으로 추정된다. 글로벌 철강 가격 상승에 따라 열연, 후판 등의 판가 인상이 이루어졌지만 자동차 강판 같은 제품은 인하되었기 때문이다. 또한 원재료 가격이 지난 12월부터 가파르게 상승하면서 투입가 하락폭이 크지 않았을 것이다. 2) 해외 철강 자회사: 영업이익 1,000억원으로 영업 적자에서 벗어날 것이다. 스팟 물량이 많기 때문에 글로벌 철강가격 상승에 따른 수혜를 예상하기 때문이다. 3) 1Q23의 추가적인 복구 비용은 미미한 것으로 파악된다.

230403++POSCO홀딩스+1Q23+Preview+티피업_ver4.pdf

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