2023년 2월 마지막 주 싱가폴 정제마진(datastream 기준)은 6.6$로, 1월 중순 14$로 단기 고점을 형성 한 후 하락해 바닥을 다지는 모습이다. 당분간 6 ~ 8$ 수준에서 횡보 흐름이 예상된다. 주의해야 할 점은 2가지 이다. 첫째, 미국의 전략비축유 방출이 대기하고 있다. 휘발유 성수기에 진입하는 4 ~ 6월 동안, 미국 에너지부는 30만b/d 규모의 전략비축유 방출을 준비하고 있다. 휘발유 가격 안정을 통해, 전반적인 생산자물가를 진정시키겠다는 의지가 뚜렷하다.  둘째, 2분기 말까지 태국 Thai Oil 12만b/d, 쿠웨이트 KPC 62만b/d, 오만 Al Ducum 23만b/d, 이라크 14만b/d 등 신규 설비가 가동된다. 중국 리오프닝 수요 회복에도 불구하고, 석유제품 공급 압박이 커진다.